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私募低价接手百亿小非赚差价 中间人称钱好赚

  湖南信息港   来源:未知 作者:dzheditor 发布时间:2009-04-23


  昨日,《每日经济新闻》报道了大宗交易市场上新近出现的一种全新盈利模式——私募通过大宗交易市场低价接走小非手中的解禁股,然后在二级市场抛售,从中赚取巨额差价。那么,这些私募机构为什么会选择在大宗交易市场与小非交易,他们盈利空间有多大,会有风险吗?而游走在小非与私募中间,撮合这类交易的中间人又会得到多少佣金?

  买家压低成交价较市价可打八折

  撮合私募与小非的中间人方先生告诉记者,“我的客户资金很多,上百亿的小非都能接,因此接盘的资金绝对不是问题。只要股票解禁了,全收!我这钱太多了。”那为何这些私募机构愿意拿这么多钱来为小非接盘呢?“关键就在于大宗交易的成交价格,以及买方对所接盘股份未来走势的判断。”方先生表示。

  一位业内人士指出,大宗交易的规则,给予了买家大量入货、低价入货的机会,而不需要在二级市场反复折腾,甚至是拉高入货。因此在这类交易中,大宗交易成交价格几乎都比市价低很多,少则打九折,多的甚至可能会打八折,折扣的多少还可由双方谈判。

  另一方面,如果小非卖家急于将筹码出手,那就肯定会被压价。在买卖双方的谈判中,买家往往会以股票潜力不大,或者公司质地一般为借口,尽可能以最低的价格成交。当然,如果买方觉得股票还有很大的上涨空间,则很可能开出高于市价的条件。

  “我记得最近有个000516成交价比当天收盘价还高”方先生说。4月3日,开元控股(000516)以9.04元成交一单大宗交易,当天该股报收于8.97元。如果这单交易是私募买家接走了,那么他们现在肯定赚了不少,昨日该股最高价已经达到10.08元了。

  不过最为普遍的手法,还是买家以较低的价格买入股票,然后第二天再从二级市场抛出,这样一天下来,几千万甚至几十亿的大资金很快就能获得上亿元的收益。

  统计显示,截至4月10日,在今年以来发生的559笔大宗交易中,绝大部分成交价都低于或大幅低于当天该股收盘价,而成交价高于当天收盘价的仅是凤毛麟角。上述大宗交易累计成交金额为118.9亿元,如果以当天收盘价计算成交股份的市值,这部分股份的市值达到126.9亿元。也就是说,买家通过大宗交易接到的筹码,当天收盘时就已经累计赚了8亿元,相当于获得了近7%的收益率。尽管众多大宗交易中,并非买家都是私募,也可能存在换仓的基金等机构,但是很明显,私募参与短线盈利的空间更大。

  “现在的行情下,第二天抛售一般都有5%以上的盈利空间”,此前在一个季度盈利200%的私募张先生表示,“但是,如果遇到一些大涨的股票,那盈利就更加可观。”

  因此,私募买家一般都是以大幅低于市价的价格接盘,这样才有盈利空间,否则接来的筹码反而成为烫手的山芋。中间人方先生也表示,他前期曾经做成一单某券商股的大宗交易,但买家并未赚到钱。据他说,当时买家以8.2元的价格成交,第二天该股出现大幅回落,结果买家卖掉接回来的股份后,基本只能算是勉强没有亏损。但现在行情好了,买家的交易也不再像前期那样做短线,他透露,近期正在谈的紫金矿业(601899),其买家就准备长期放着。

  中间人除了顾问费还可赚取双方报价差

  “感觉这钱真是太好赚了。”在与记者的交谈中,方先生难以隐藏心中的激动,多次表示做中间人的生意太好赚钱了。

  的确,以方先生这样的中间人为例,做成一单生意,就能拿到几十万元的顾问费。而方先生需要付出的,就是在买卖双方之间反复游说,至于买家最终能否盈利,并不影响中间人的收入。

  除了按照比例提成外,中间人其实还有一笔可观的收益,那就是买卖双方报价的价差。据方先生说,这种价差收入能否获得,就要看卖方和买方各自的中间人如何谈价格了。“举个例子,如果某股票10元的市价,卖方那边按照市价打八折8元卖,而买方这边愿意出九折即9元的价格买,那么中间人就可以获得中间1元的价差。一旦有了这个价差,那么收益将远高于那2%的顾问费。”

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